Balance

El balance es el estado financiero que refleja la estructura de los activos de la empresas, sus pasivos y su patrimonio neto cumpliendo la siguiente máxima.

Una forma en al que podemos encontrar nombrado al activo es assets; al pasivo, liabilities y al patrimonio neto, equity, book value o valor en libros.

Por norma general y para garantizar el saneamiento de una empresa en su capacidad de asumir las obligaciones a corto plazo, el activo circulante (a corto plazo) debe ser mayor que el pasivo circulante (a corto plazo).

El exceso de activo circulante sobre el pasivo circulante se le llama fondo de maniobra o working capital. Esta visión del working capital es optimizable ya que en su cálculo se tomarán unas partidas determinadas del balance. En el módulo destinado al fondo de maniobra se especifica esta cuestión.

Hay ocasiones en que podemos encontrar empresas con balances que presentan patrimonios netos negativos. Empresas como McDonals afrontan programas de recompras de acciones por encima del valor de su patrimonio neto, cuestión que puede ser defendible.

Por norma general, una empresa con patrimonio neto negativo debe entenderse como una clara red flag ya que el inversor no debe estar especialmente cómodo inviertiendo su dinero que negocios que adoptan como gestión de capital el riesgo evitable de no contar con patrimonio neto.

Un claro ejemplo de esta cuetión es Boeing. Una empresa armamentística de aviación que ha tenido problemas muy importantes de multas por falta de transparencia así como un desarrollo muy negativo de ciertos intangibles que han generado caídas en sus aviones al disponer de un software que afectaba a los vuelos con dificultades. Las multas que ha tenido que afrontar así como la gran cantidad de aviones que no le han permitido entregar ha supuesto un patrimonio neto negativo tal y como se puede comprobar en el siguiente extracto de uno de sus 10K.

Cuando veamos una partida de los diferentes estados financieros entre paréntesis supone que la cantidad es negativa.

Dentro del balance podemos estudiar la deuda de una empresa. Cuando hablamos de deuda nos referimos a la deuda financiera ya que es la que genera intereses. Esta porción de deuda puede ser referida en el balance con los siguientes términos: borrowings, short term debt, current portion of long term debt, long term debt, financing debt, bonds payable, notes payable, senior convertible notes, debentures, pasivos financieros corrientes y no corrientes.