Goodwill

Es el fondo de comercio. Cuando una empresa adquiere otra compañía paga un valor superior al patrimonio de dicha compañía. La diferencia entre la equity de la empresa comprada y el precio al que se ha comprado es el Goodwill o fondo de comercio.

El goodwill aparece reflejado en el estado financiero del Balance Sheet. A continuación se plasma un ejemplo de la empresa de semiconductores Skyworks Solutions tras la compra de una empresa que trabaja en la electrificación de vehículos, Silicon Labs.

Tras la compra de Silicon Labs por valor de 2,7 billions, se percibe como el Goodwill asciende 1 billion con respecto del año anterior. Esto presupone que el valor de Silicon Labs era de 1,7 billions.

En una de las notas del 10K de Skyworks Solutions podemos comprobar que la estimación es correcta:

"As discussed in Note 3 to the consolidated financial statements, on July 26, 2021, the Company acquired the Infrastructure and Automotive business of Silicon Laboratories, Inc. (the “Asset Purchase”). As a result of the Asset Purchase, the Company acquired tangible and intangible net assets, including developed technology and in-process research and development (IPR&D) with an estimated fair value of $960.1 million and $591.1 million, respectively."

Analizar el Goodwill es interesante para introducirlo en la fórmula propia del ROIC tal y como se especifica en la parte de la formación destinada al trabajo de los retornos.

Además, es interesante analizar la evolución del Goodwill y que este no haya decrecido ya que esto significaría que la empresa ha tenido que volver a analizar la compra de adquisiciones minorando las mismas.