Software y servicios

Las ventas en estas empresas tienen nula ciclicidad ya que no guardan conrrelación con los ciclos económicos. Debido a la enorme digitalización del mundo actual, este es un sector en el que se esperan crecimientos de entre el 10% y el 15% para los próximos años.

La mayoría de empresas de este sector tienen mudelos de negocio ligeros en activos lo que les permite tener unos altos Roic.

En las empresas de software es interesante diferenciar entre:

• Software vertical. Destinadas a cubrir desafios en un área determinada. Un ejemplo puede ser Teladoc, empresa que ofrece un software destinado a la intervención médica.

• Software horizontal. Destinadas a cubrir una base de operativa generalizada. Un ejemplo puede ser Google, empresas que ofrece soluciones de nube con procesador de textos, hoja de cálculo y presentaciones.

En estas empresas predominan los modelos de negocios basados en suscripciones lo que genera que haya ingresos recurrentes y con gran estabilidad de flujos de efectivo.

Los márgenes de beneficio en estas compañía suelen variar dependiendo de la etapa de madurez en la que se encuentre el negocio. En este sentido, analizando empresas jóvenes, hay que tener en cuenta que tienden a invertir parte de su capital en marketing e investigación y desarrollo; son empresas en pleno crecimiento sobre las que debemos normalizar estas partidas para no perdernos negocios realmente interesantes.

Los márgenes de beneficio promedio pueden ser de:

• Empresas jóvenes <10%.

• Empresas maduras 20% 25%.

En este sector, comprender los fosos es muy importante. En este sentido en necesario analizar el poder de fijación de precios, escala, intangibles, coste de sustitución y efecto red así como los fosos económicos predominados por el Roic.